Die Kapitalmärkte überraschten im Januar mit einem regelrechten Höhenflug und verwarfen die verbliebene Skepsis. Insbesondere die europäischen Märkte stiegen stärker als der US-Markt. Der EuroStoxx 50 gewann knapp 10 Prozent, der S&P500 Index erzielte 6,3 Prozent. Die Nasdaq verzeichnete sogar ihren besten Jahresstart seit 1975. Die Gründe dafür sind mannigfaltig. Fallende Inflationszahlen sowie geringere Rezessionsängste sorgten für eine Mischung aus Erleichterung und Hoffnung. Erleichterung, dass es nicht noch schlimmer gekommen ist. Hoffnung, dass es in der zweiten Jahreshälfte wieder besser wird. Das sog. Short Interest ist regelrecht kollabiert, sowie alle Absicherungen und Short-Positionen massiv reduziert wurden. Die Eindeckungen dieser Positionen gaben den Märkten einen entsprechenden Schub.

In Deutschland sind die ökonomischen Risiken weitgehend bewältigt. Die Energieversorgung stellt weiterhin ein Unsicherheitsfaktor dar. International richtet sich der Fokus wieder Richtung Notenbanken und ihrer entschleunigten Zinspolitik. Auch in China ist die Dynamisierung der Wirtschaft wieder in vollem Gange. Nach der Null-Covid Politik lag eine Erholung auf der Hand.

Die Aktienmarktvolatilitäten, gemessen am VIX und VSTOXX Index, fielen im Januar von 21,67% bzw. 20,89% auf 19,40% bzw. 18,57%.

Der Premium Income Fonds konnte von dem fulminanten Börsenstart ins neue Jahr und den gefallenen Volatilitäten profitieren. Alle Bausteine lieferten einen Gewinn. Auch die Bonds konnten wieder einen Teil ihrer erlittenen Verluste aus dem vergangenen Jahr wettmachen. Der Fonds gewann +1,4%.